精准信息:军民融合新征程开启 买入评级

2017-09-20 15:03 股市财经   来源:国海证券

导读轨交板块前景广阔,新产品稳步推出。控股子公司富华宇祺主营通信产品,从煤矿领域转型轨交和军工信息化。近年,轨交信息化领域年度投资额百亿规模,未来十年仍将保持10%左右复合增速,富华宇祺的列车通信网络产品行业领先,普通列车配套产品市占率第一  

传统业务景气度回升。公司传统业务为煤矿安监产品,前些年行业景气度下降,应收账款严重影响利润,制约业务扩大。近一年以来国家推行供给侧改革,煤价上行,行业盈利提升,对煤矿安监产品需求回升,上半年收入增长17.64%,扭转颓势,后续有望继续受益于国家相关政策推进落地的利好。

轨交板块前景广阔,新产品稳步推出。控股子公司富华宇祺主营通信产品,从煤矿领域转型轨交和军工信息化。近年,轨交信息化领域年度投资额百亿规模,未来十年仍将保持10%左右复合增速,富华宇祺的列车通信网络产品行业领先,普通列车配套产品市占率第一,高铁列车标准动车“复兴号”实现首例配套应用,后续将随轨交高景气发展充分受益。同时,借助公司新布局军工领域的资源,实现了转型军工通信的突破,业务规模有望进一步扩大。

轨交板块前景广阔,新产品稳步推出。控股子公司富华宇祺主营通信产品,从煤矿领域转型轨交和军工信息化。近年,轨交信息化领域年度投资额百亿规模,未来十年仍将保持10%左右复合增速,富华宇祺的列车通信网络产品行业领先,普通列车配套产品市占率第一,高铁列车标准动车“复兴号”实现首例配套应用,后续将随轨交高景气发展充分受益。同时,借助公司新布局军工领域的资源,实现了转型军工通信的突破,业务规模有望进一步扩大。

产业基金运作顺利,保障持续外延优质项目;管理增效呵护业绩,股权激励激发活力。公司在西安设立军民融合产业基金,上半年基本完成了对某通信导航测控业务的公司的投资工作,另有多项前期储备项目,下半年将随尽调工作展开逐步落地。公司注重经营效益,对传统业务领域,严格实施筛选,回避盈利弱、回款周期长的项目;同时优化内部管理流程,严抓降本增效,起到了积极效果。

盈利预测和投资评级:买入评级基于对公司传统业务回升,轨交与军工业务前景广阔的判断,首次覆盖,给予买入评级。预计2017-2019年归母净利润分别为7300万元、1.08亿元及1.42亿元,对应EPS分别为0.11元、0.16元及0.21元,对应当前股价PE分别为78倍、53倍及41倍。

标签:  通信网络[2]
[整理编辑:中国测控网]
更多精彩文章请关注公众号“CK365测控界”

免责声明:凡注明来源中国测控网的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,欢迎转载,请注明出处。非本网作品均来自互联网,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

版权与免责声明:

①凡本网注明"来源:中国测控网"的所有作品,版权均属于中国测控网,转载请必须注明中国测控网 www.ck365.cn。违反者本网将追究相关法律责任。
②本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的"稿件来源",并自负版权等法律责任。
③如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。
 

专题推荐

中国卫星导航学术年会

第八届中国卫星导航学术年会(China Satellite Navigation Conference, CSNC 2017

Labview专题

LabVIEW是一种程序开发环境,由美国国家仪器(NI)公司研制开发,类似于C和BASIC开

论坛热帖

技术文章

资讯排行

读了又读

55%的网友读了:
中国制造,智能制造助力弯道超车

今年“双11”期间,杭州“伊芙丽×天猫”“双11”快闪店首次使用虚拟试衣镜,就取得不俗销售战绩:销售

2017-11-27 11:00
77%的网友读了:
传感器产品将迎来市场爆发期

在第三届广东智博会来临之际,记者走访了东莞市神州视觉科技有限公司、李群自动化有限公司、思谷智能有

2017-11-27 10:12