工程机械:销量不温不火,等待房地产新开工预期回升。5月份挖掘机销量为11547台,同比增长6%,环比下降29%,符合我们前期 11000-12000的预期;从季节性特征来看,环比下滑的幅度略高于2006-2010年平均季节性特征(-31%)。宏观数据来看,基建投资维持高位,房地产数据走弱。我们的观点:底部区间,等待房地产新开工预期回升。工程机械销量的先导指标基建投资保持高位;同时工程机械投资逻辑的沙漏已经从基建转向房地产。如果房地产销售持续回升、房地产政策预期逐渐稳定,在库存逐渐降低的情况下,房地产新开工预期将逐渐回升而不是再次大幅回落。房地产销售和新开工预期的从负转正,将带动工程机械股价企稳回升。
航空航天:全方位推进,北斗应用进入加速期。2013年北斗导航将真正从走向北斗到北斗导航的实际应用,产业化应用进入实质性进展阶段:1、政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加,集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。2、产业应用将沿军用(集采、专装)-行业应用-大众市场的顺序展开;3、北斗导航产业内企业将针对各自市场集中开始发布和推广北斗导航芯片、终端及综合应用模式,商业模式探讨成为企业关注的重点。目前从投资的角度来说,我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司,仍推荐中国卫星,关注国腾电子、北斗星通。
能源设备:建议关注螺杆膨胀机潜在标的,推荐银轮股份。银轮股份为柴油机配套的螺杆膨胀机已进入第二阶段研发,3季度是关键的时间点,研发的进展可能成为股价上行的催化剂。由于2013年上半年重卡行业销量增速逐渐回升、公司在海外客户开拓上也有进展,我们预计公司半年度业绩有望环比2012年下半年大幅回升,投资者将相信公司的业绩拐点来临。我们预计公司半年度将实现净利润4000万元,全年达到6000万元-8000万元。
楼宇设备:各地消防安全重视程度增加。火灾事故频发让各地方政府对于消防安全重视程度逐步增加,本周消防局宣布将实施消防安全不良行为定期公布制度; 同时,北京、河北、江苏等地也采取有力措施深化火患排查整治,对各领域的消防设施进行全面、系统的排查。地方政府对消防安全的重视将有助于提高整体的消防覆盖率和消防设备质量的提升,有利于龙头企业的成长,我们看好龙头企业天广消防,同时电梯领域看好广日股份、康力电梯。
