成功研发可变形银纳米传感器 概念股望爆发

2014-01-18 09:07 股市财经   

导读在2012年的时候朱永博士(Dr. Yong Zhu)和他率领的美国北卡罗来纳州立大学研究团队利用银纳米线成功开发出具备高导电性和弹性的导体,当时他就表示使用这项技术能将其用作打造戴多功能传感器的可穿戴电子设备。  

在2012年的时候朱永博士(Dr. Yong Zhu)和他率领的美国北卡罗来纳州立大学研究团队利用银纳米线成功开发出具备高导电性和弹性的导体,当时他就表示使用这项技术能将其用作打造戴多功能传感器的可穿戴电子设备。经过接近两年多的研发,近日该研究团队成功宣布开发出这样一个多功能传感器。该团队中的Shanshan Yao博士称:“这项技术源于物理变形或者称之为边缘电池变化。他和我们智能手机上的触控非常类似,不过却能够有更加优秀应用,这种可以拉升的传感器能够充当机器人的类人皮肤,能够监测诸如拇指、膝盖的运动。”

在A股上市公司中,欧菲光、超声电子等有涉足纳米银技术;汉威电子、苏州固锝等有涉足纳米传感器技术。

公司是触摸屏行业的领军企业:欧菲光公司成立于2001年,是当前国内产销量最大的触摸屏生产制造企业。公司触摸屏产品基本涵盖所有外挂式触摸屏的技术路线,其中包括GG、GF、G1F、GF2、OGS等多种技术路线,公司在GF技术路线中引领着整体行业的发展。

公司GF触屏路线具备较强的商业竞争优势:经过公司研发,GF类触摸屏与其他触摸屏产品在性能上差异已较小。但在生产工艺上,由于GF触摸屏的生产线具备柔性化的生产特性,因此较OGS、GG等固定生产工艺相比,在生产小批量,多批次的产品上有着天然的商业竞争优势。当前公司的覆盖含苹果外的国内外一二线品牌,如三星、中兴、联想、华为、酷派等,未来伴随着下游厂商智能手机出货量的提升,公司触屏产量有望进一步提升。

Metalmash 技术在中大屏市场具有较强竞争力:公司新研发的Metalmash技术使用纳米银金属网栅取代ITO镀膜,MM技术可以使得传感器电阻下降一个数量级,因此在灵敏度、响应度上大幅提升。但由于Metalmash技术对透光率上有一定影响,因此在中大尺寸产品上更为适用,当前MM技术产品比OGS产品价格低约3~5%。目前公司已经与下游公司如联想、惠普、戴尔、华硕、宏基等进行一体机以及超极本的研发合作,未来预计随着下游公司相关产品的上市放量,公司Metalmash技术产品销量也会迎来新的提升。

公司募投项目进军摄像头领域:公司当前公告上市以来的第二轮增发方案,预计募投40亿资金。其中20亿资金投向摄像头领域,预计产能投放后,欧菲光摄像头产能将超过舜宇光学,跃居全国第一,冲击全球前三。回顾历史我们发现,公司曾经是全球最大的CF厂商,在光学领域具有深厚的积累。包括公司后续进入触摸屏领域都是以一个光学专家角度来做产品的。摄像头是另一个光学技术要求比较高的电子领域,因此依靠公司对光学技术积累与理解,我们认为如果公司能顺利进军摄像头领域,公司未来有望成为光学电子元器件的产业龙头。

投资建议:综合行业景气及公司情况,我们预计公司 2013/2014/2015年EPS分别为1.23/1.78/2.55元。公司当前股价44.92元,对应13/14/15年36/25/17倍 PE。未来伴随着下游产品的销量提升以及募投项目的逐步达产,公司股价有进一步的成长空间,我们认为公司未来6个月到1年合理估值应为2014年35倍 PE,对应目标价为62.3元,给予公司“买入”评级。

苏州固锝:浆料业务有进展 业务偏多元化

公司上市后以原有业务为核心,多元化拓展:公司传统业务为分立器元件,在QFN/DFN、COL集成电路封装以及技术含量较高的光伏、表面贴装等分立元件具有较强的技术积累及客户影响力。公司于2011年9月份完成定向增发,货币资金充足。公司在2011年开始产业布局,往多元化发展,目前业务分为电子、 IC封装、浆料等,并往新材料和物联网方向发展。下辖子公司里晶银新材生产太阳能电池浆料,晶讯科技生产军工电子浆料等,明锐光电布局于物联网,主要从事于MEMS传感器设计、生产平台与物联网项目载体,布局清晰。

2012年下半年以来,公司调整发展方向,公司以募投项目建设为发展主线,利用现有的品牌、产业链及客户优势,加强公司在电子元器件领域、新型电子材料领域及集成电路封装领域的创新及拓展。

公司业务拓展取得成效,太阳能电极浆得到行业认可。晶银新材料公司主要从事太阳能电子银浆的开发与销售,是公司新增业务领域的重要方向,2012年来业务进展顺利,通过国内10家太阳能电池制造商认证与订货。2012年11月16日与阿特斯签署了《太阳能电极浆料战略合作协议书》,协议包括:1、以市场为导向,进行太阳电池用银浆的配套服务体系建设,推动光伏行业的发展;2、在晶银新材提供验证通过的产品的前提下,阿特斯优先采购晶银新材产品;3、晶银新材在新产品量产化后,产品优先提供给阿特斯,且价格上给予优惠待遇;4、在晶银新材进行产品验证时,在友好互助的前提下,安排技术人员与晶银新材技术人员进行沟通、协商,并为其在相关配套工艺上予以配合优化,共同推进新产品的开发进度;5、双方可共同向政府申报合作项目,共同推进新技术的开发与应用。标志着公司太阳能电极浆已得到下游客户的认可,后续市场开发值得期待。

太阳能电极浆国产化具有进口替代空间。公司子公司晶银新材定位为“家门口的裁缝店”,设计产能约为每年生产100吨太阳能电池银浆。虽然目前太阳能行业由于经济危机不景气,但是行业内公司都面临降成本压力,而银浆供应商主要有国外两三家企业,具有较大的进口替代需求空间,保守估计国内银浆替代空间在1000 吨以上。公司上半年全面销售已有十家客户,下半年快速扩大客户数以及每单的正面银浆的数量,同时加快全球前十大太阳能组件企业的深度合作。同时苏州晶银第二代低成本型正面及背面用银浆将投入市场,形成销售。

盈利预测与投资评级。我们预测2012~2013年EPS分别为0.06元和0.08元,按照2012年11月20日4.31元的收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为72× 和54×。公司业务多元化,货币资金充足,虽然发展前景还有待确认,但我们预计电子、IC封装、浆料业务随着市场回暖会有所突破,公司有足够的资金实力和技术能力加大在新业务上的推进,因此我们给予公司“增持”评级,给予4.40元的目标价,对应2013年54倍PE。

汉威电子:走出低谷的迹象已显露

2013年第三季度收入重拾快速增长

2013 年前三季度,公司实现营业收入1.98亿元,同比增长4.12%,其中第三季度实现营业收入7924万元,单季度同比增长30.41%;实现归属于上市公司股东的净利润2152万元,同比下滑38.33%,其中第三季度实现净利润926万元,单季度同比下降33.77%,单季度环比增长54.33%。从公司收入角度来看,公司已显现走出低谷的迹象。

期间费用大幅增长导致净利润出现下滑

公司主营业务为气体传感器的研发、生产和销售,并有望在高端产品上实现进口替代。公司通过进军产品下游细分应用领域提升产品毛利率,毛利率第三季度相比第二季度提升了3.4个百分点,但是因营销改革,研发投入导致管理费用率相比二季度有5.3个百分点的提升,导致净利润率出现较大幅度的下滑。

多方面投入为公司再起航奠定了基础

传感器是环保监测、安全生产、自动化控制等物联网领域的关键元器件。根据物联网发展规划,2015年物联网产业将实现5000亿元的产值,年均增长达到15%以上。公司自2012年底以来,通过产能投放、营销改革以及大量的研发投入为公司占取更大未来市场奠定了基础。

盈利预测及投资评级

预计公司2013-2015年EPS将分别为0.29元、0.36元和0.42元,对应当前股价的市盈率分别为47倍、38倍和33倍。因公司管理改革等导致费用大幅提升,但是公司所处行业的广阔前景,我们仍然维持“买入”评级。

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