公司以超募资金1302万元对子公司海达数云进行增资;同时,武汉汉宁科技原有股东以其持有的汉宁科技股权评估作价1126.38万元共同对海达数云实施增资,由此汉宁科技将成为海达数云的全资子公司。
汉宁科技主要研发生产面向高铁、普铁和城市轨道的日常营运检测系统,产品包括轨道扣件检测系统、钢轨伤损检测系统、轨道几何参数快速测量系统以及城轨状态综合检测系统等,通过结合三维激光测距、图像、惯性测量、卫星导航与无线电定位等多种技术手段,替代传统的人工检测方式,提高轨道日常检测的效率与可靠性。
轨交运营检测需求凸显,未来市场总容量将达40亿
在国内高速交通需求的推动下,普铁和高铁的建设不断推进,预计到2020年,国内高铁里程将达到16000公里,普铁里程达到10万公里。除此之外,城市轨交有望迎来建设高潮,2012年底,已有约8400亿的城市轨交项目获批,预计到2020年将有33个城市建成177条轨道交通线。 而近年来各地轨交运营故障频发增加了全社会对安全性的担忧。一方面,国内铁路提速对轨道扣件、伤损等提出了更高的要求;另一方面,检测时间有限也凸显了原有人工模式的效率不足。我们认为,随着铁路、轨交存量市场的不断扩大,运营检测需求将逐步爆发,预计2014年市场容量将由2亿起步,到2020年达到约7亿的规模,年复合增速30%左右,从而形成一个总容量40亿元且需5年一更新的新兴检测设备市场。
布局大地理信息领域,产业链扩张又进一步
今年以来,海达数云在三维激光扫描技术方面取得突破性进展,不仅完成了移动式三维激光扫描仪iScan的商业化推广,还实现了固定式激光扫描仪的销售。现并购的汉宁科技也是以激光测量技术为基础,在轨道交通运营检测领域提供整体服务,与公司原有技术存在协同效应,有望依托中海达平台实现市场突破。
上调2014年EPS至0.76元,继续维持“买入”评级
根据预测,汉宁科技今年贡献净利润为52.5万元,尚处于培育阶段,明后年将逐步释放业绩。我们维持今年盈利预测不变,上调2014-2015年EPS至0.75元(+0.01元)、1.02元(+0.04元),继续给予“买入”评级。
